Los problemas de agencia se refieren a la disociación entre los intereses del principal (socio o accionista) y los intereses del agente (miembros de junta directiva, representantes legales, administradores o trabajadores). Lo anterior puede llevar a resultados negativos como, por ejemplo, la inadecuada asignación de los recursos de la compañía, la reducción en la utilidad y el aumento del riesgo asociado a una crisis económica (insolvencia). Es por esto, que resulta relevante explorar las causas, consecuencias y soluciones de este problema.
Los problemas de agencia pueden surgir de una variedad de incidentes tales como, el conflicto de intereses, la información asimétrica y la limitación en el control del ejercicio mercantil, contable y financiero de la entidad. En ese sentido, es probable que, tanto los administradores, como los trabajadores tiendan a priorizar su interés particular sobre el interés de la persona jurídica y la de sus dueños; como también, podría presentarse que, estos agentes tuviesen acceso a información que no esta disponible para los accionistas o socios de la compañía haciendo difícil el control y la dirección del máximo órgano social y así, la de sus administradores.
Como ya se señaló, el impacto negativo de los problemas de agencia se dirige principalmente en contra del objeto o “core” de la sociedad para sus socios o accionistas; la producción de riqueza. Una situación ejemplarizante de esto sucede cuando, los administradores o los trabajadores priorizan su interés particular sobre el de la entidad, llevándolos a la toma de decisiones ineficientes en contra de la producción de utilidades, esto, sin contar el riesgo asociado al fraude o a compartimientos antiéticos que pueden traer graves consecuencias para el patrimonio de la compañía y el de sus socios.
Combatir los problemas de agencia requiere una aproximación interdisciplinaria que tenga en la cuenta los diferentes orígenes de estos problemas y las diferentes formas en las que puede impactar negativamente a la compañía. Esto incluye la implementación de reglas y procedimientos que generen certeza respecto de la transparencia y responsabilidad de los agentes, creando incentivos para que los administradores y trabajadores alineen sus intereses con los de la compañía, permitiendo un mejor control y gestión respecto del comportamiento de estos agentes; de aquí, el origen de los conceptos “gobierno corporativo” o “buenas practicas empresariales”. Soluciones típicas a estos problemas pueden ser:
- La implementación de incentivos económicos derivados de la utilidad de la empresa para los administradores y trabajadores. Esta solución resulta particularmente interesante, a pesar de ser reacios a la revelación de la información, la realidad es que esto permite que los agentes tengan un panorama claro de la situación financiera de la compañía y desarrollen solidaridad, no solo de su situación económica, sino también de las cargas impositivas del estado en las diferentes jurisdicciones que van a golpear la utilidad y, por ende, el rendimiento que esperaban recibir.
- La implementación de un sistema de monitoreo y evaluación del comportamiento de los administradores y trabajadores que permita el establecimiento de políticas, en el proceso disciplinario respectivo, en contra de comportamientos antiéticos y fraudulentos.
Sin duda alguna los problemas de agencia son un reto altamente relevante para las sociedades y emprender una aproximación hacia ellos es fundamental para promover el éxito y estabilidad del modelo de negocio que se este ejecutando. Así, resulta relevante tanto identificar el problema, como las diferentes soluciones para cada caso en particular de manera y modo que se puedan asignar, de manera eficiente, los recursos de la compañía.
GUSTAVO A. TRUJILLO
Director Jurídico